ŠAMAR VOJNOJ INDUSTRIJI

Trump ispunio prijetnju i ipak potpisao, potonule dionice obrambenih giganata u SAD-u. Dao im rok od 15 dana

Ministar obrane Pete Hegseth sada mora identificirati obrambene izvođače koji ne ispunjavaju ugovorne obveze

Piše:

Luka Fišić

Objavljeno: 9. siječnja 2026. 05:13

Petty Officer 2nd Class Sydney Milligan/

U nastavku donosimo:

ključne smjernice nove izvršne uredbe i što ona mijenja u poslovanju najvećih obrambenih izvođača
koje bi kompanije mogle biti na udaru i zašto je posebno istaknut Raytheon
što planirana “vojska iz snova” znači za kapacitete proizvodnje, rokove isporuke i ugovorne klauzule
reakcije tržišta kapitala i što promjene impliciraju za dioničare i menadžerske kompenzacije
pregled predloženih proračunskih ambicija i posljedičnih prioriteta Pentagona

Američki predsjednik Donald Trump želi do sljedeće godine stvoriti, kako ju je sam nazvao, “vojsku iz snova”. To, prema njegovu viđenju, znači dramatično ubrzanje proizvodnje oružja i veća ulaganja u industrijske kapacitete, a ne isplate dioničarima. Tržište kapitala odmah je reagiralo; nakon Trumpovih poruka i nove izvršne uredbe, dionice najvećih američkih obrambenih kompanija naglo su pale.

U rijetkom i izravnom udaru na ustaljene prakse Wall Streeta, Trump je tako u srijedu potpisao izvršnu uredbu kojom se obrambenim izvođačima zabranjuje isplata dividendi i otkup vlastitih dionica sve dok ne ubrzaju proizvodnju i ne počnu isporučivati oružje “na vrijeme i unutar proračuna”.

“Nakon godina pogrešno postavljenih prioriteta, tradicionalni obrambeni izvođači bili su potaknuti da stavljaju povrate investitorima ispred potreba američkih vojnika”, poručio je Trump u uredbi objavljenoj iz Bijele kuće.

Kuba, Meksiko, Kolumbija i Iran četiri su mete Donaldove doktrine. Peta bi, ako je realizira, izazvala ozbiljan kaos

Predsjednik je slične poruke ranije tijekom dana objavio i na društvenim mrežama, što je dodatno uzdrmalo tržišta. Nadalje, Trump je poručio i da bi američki vojni proračun za 2027. trebao iznositi 1,5 bilijuna dolara, što je znatno više od 901 milijarde dolara koje je Kongres odobrio za 2026. godinu.

Posebno prozvao Raytheon: ‘Ne odgovaraju na potrebe‘

Trump bi, dakle, povećao vojni proračun za oko 66 posto u jednoj godini. To znači da bi najavljeni rast bio više nego dvostruko veći od najvećih godišnjih povećanja američke vojne potrošnje iz ranih 1980-ih, kada su za vrijeme administracije Ronalda Reagana proračuni rasli oko 20 do 25 posto godišnje.

1,5

bilijuna dolara trebao bi iznositi američki vojni proračun za 2027., što je znatno više od 901 milijarde koje je Kongres odobrio za ovu godinu

Dionice Lockheed Martina pale su tako 4,8 posto, Northrop Grummana 5,5 posto, dok je General Dynamics izgubio 3,6 posto vrijednosti tijekom poslijepodnevnog trgovanja u New Yorku.

U jednoj od objava na Truth Socialu Trump je posebno prozvao Raytheon, obrambenu jedinicu kompanije RTX. “Obaviješten sam od Ministarstva rata da je obrambeni izvođač Raytheon bio najmanje responzivan na potrebe Ministarstva”, napisao je Trump. Najpoznatiji Raytheonov proizvod je sustav protuzračne obrane Patriot, koji se koristi za presretanje balističkih i krstarećih projektila, bespilotnih letjelica i zrakoplova.

Taj je sustav posljednjih godina intenzivno korišten u Ukrajini, ali i u nizu država članica NATO-a i saveznika SAD-a na Bliskom istoku. Tvrtka proizvodi i krstareće rakete Tomahawk, oružje velikog dometa koje se lansira s ratnih brodova i podmornica te se smatra jednim od ključnih alata američke vojne moći. Uz to, Raytheon razvija rakete AMRAAM za zračnu borbu i protuzračnu obranu te sustav Stinger, prijenosnu raketu namijenjenu obrani od niskoletećih ciljeva.

Visoki troškovi i spore isporuke

Prema izvršnoj uredbi, ministar obrane Pete Hegseth u roku od 30 dana mora identificirati obrambene izvođače koji ne ispunjavaju ugovorne obveze i istodobno su provodili otkup vlastitih dionica. Takve će kompanije zatim dobiti mogućnost da u roku od 15 dana predaju plan poboljšanja poslovanja. Ako se plan pokaže nedostatnim, Vlada može poduzeti dodatne mjere, uključujući i pravne korake.

Uredbom se također nalaže da svi budući ugovori Ministarstva obrane sadržavaju klauzule koje zabranjuju otkup dionica u slučaju podbačaja u izvršavanju ugovora, a kompenzacija menadžmenta više se neće smjeti vezati uz kratkoročne financijske pokazatelje poput dobiti po dionici ili slobodnog novčanog toka. Umjesto toga, nagrađivanje će se temeljiti na pravovremenoj isporuci i povećanju proizvodnih kapaciteta.

Trump i vrh Pentagona već dulje kritiziraju obrambenu industriju zbog, kako tvrde, visokih troškova, sporih isporuka i pretjeranog fokusiranja na interese dioničara. Nadalje, Trump je u srijedu poručio i da bi američki vojni proračun za 2027. trebao iznositi 1,5 bilijuna dolara, što je znatno više od 901 milijarde dolara koje je Kongres odobrio za 2026. godinu.